BCFF11 vale a pena? Veja a análise para o BTG Fundo de Fundos

O BCFF11, conhecido fundo de fundos administrado pelo BTG Pactual, tem um histórico misto, o que gera opiniões variadas entre os investidores.

Apesar de algumas boas alocações no passado, o fundo recebeu críticas devido a movimentações polêmicas. Especialmente por alocar uma parte significativa em ativos do próprio BTG, algo que alguns investidores enxergam como um potencial conflito de interesses.

No entanto, essa prática é comum no mercado, e outras gestoras, como Kinea, também fazem alocações dentro de suas próprias estruturas.

Escute a análise completa em áudio ou leia o resumo abaixo:

Movimentações BCFF11

Uma das movimentações que gerou desconfiança entre investidores ocorreu quando um fundo de lajes corporativas do BTG Pactual amortizou uma parte de suas propriedades. Elas consistiam em cotas de um fundo de investimento sem muitas perspectivas.

Essas cotas foram recebidas pelo BCFF11, que, por sua vez, também acabou com ativos de valor patrimonial muito baixo. O que não gerou valor para os cotistas e levantou questionamentos sobre a gestão.

Futuro

Apesar dessas questões, o fundo está prestes a passar por uma mudança significativa. O BCFF11 será incorporado a um novo hedge fund do BTG, o que, na visão de muitos analistas, pode trazer melhorias relevantes.

A nova carteira já opera bem, com boas taxas e nível de risco controlado, o que pode aumentar a atratividade do fundo.

Além disso, a incorporação traz uma nova estrutura regulatória que oferece mais flexibilidade e pode abrir espaço para ganhos futuros. Mesmo que o fundo ainda esteja abaixo do valor patrimonial (VP).

Recomendações para BCFF11

Para os cotistas que já possuem BCFF11, a recomendação é manter a posição, pelo menos até a conclusão da incorporação. Isso por que ela pode gerar algum ganho futuro.

No entanto, é importante enviar o preço médio à administradora para evitar um pagamento maior de imposto de renda do que o necessário.

Em relação a novas compras, ao comparar o BCFF11 com outros fundos de fundos e hedge funds disponíveis no mercado, há alternativas que oferecem maior valor no momento. Entre eles, HFOF11, RBRF11, RBRX11 e até o Real Investor (RINV11).

Por fim, esses fundos estão mais alinhados com o valor patrimonial e, em alguns casos, apresentam melhores perspectivas de crescimento.