O que esperar dos balanços do terceiro trimestre de 2024?

Com a temporada de balanços do terceiro trimestre de 2024 (3T24) no radar, o mercado financeiro já se prepara para acompanhar de perto os resultados das empresas listadas na B3. Afinal, o que esperar desta rodada de resultados corporativos trimestrais?

De acordo com Renato Reis, analista fundamentalista da DVinvest, diversos fatores econômicos devem ter um papel importante na performance das companhias neste período.

A taxa de juros elevada, por exemplo, bem como o comportamento do dólar e a volatilidade em setores chave são os principais elementos que devem influenciar os resultados.

Alta dos juros e empresas endividadas

Primeiramente, um dos destaques da análise de Renato Reis é o impacto da taxa de juros, que voltou a subir em setembro. Segundo o analista, isso afetará diretamente empresas com altos níveis de dívida.

"Empresas endividadas, que contavam com juros menores, podem ter um trimestre estável, mas com uma perspectiva um pouco mais negativa."

Além disso, o aumento das despesas financeiras pode prejudicar o desempenho dessas companhias, especialmente as que esperavam uma recuperação no segundo semestre de 2024.

"Elas deveriam ganhar muito mais do que vão ganhar de fato, e a gente deve ter um trimestre sem muito brilho para elas", avalia Reis.

Balanço das exportadoras

Outro ponto importante abordado por Renato Reis é o impacto da variação cambial nas exportadoras. Ele explica que o dólar se manteve estável, com uma leve queda no terceiro trimestre, o que afeta de formas distintas empresas que dependem da moeda americana.

"Empresas como Suzano, que têm hedge em dólar, provavelmente vão ter um trimestre um pouco mais positivo."

Por outro lado, companhias como WEG e JBS, que possuem grande parte das vendas em dólar, mas não utilizam hedge, podem sofrer com uma receita mais fraca.

"Elas devem apresentar uma receita um pouco mais fraca porque o dólar, de fato, não é tão bom", explica o analista.

Balanço do setor de commodities

O setor de commodities também deve enfrentar desafios no 3T24, segundo Reis. Ele destaca que os preços do petróleo e do minério de ferro caíram durante boa parte do trimestre, o que pode prejudicar os resultados de empresas desse setor.

"O petróleo caiu bastante no terceiro trimestre, recuperou depois, mas isso já impacta mais o quarto trimestre."

Esse cenário pode dificultar o desempenho de companhias que dependem de exportações, uma vez que o preço das commodities e a oscilação do dólar se combinam para formar um panorama mais complicado.

Balanço do setor bancário

O setor bancário também merece atenção, especialmente devido à grande volatilidade entre os principais players.

De acordo com Reis, "o Itaú deve continuar mantendo bons números, enquanto o Bradesco talvez apresente resultados mais modestos".

Ele menciona que o Banco Central já divulgou dados preliminares que mostram um desempenho fraco do Banco Inter em julho, enquanto Banco do Brasil e Itaú apresentaram números mais sólidos.

Essa divergência de performance entre os bancos pode indicar tendências mais amplas, como um comportamento misto dentro do setor financeiro, onde instituições mais consolidadas se mantêm estáveis, enquanto outras enfrentam dificuldades maiores.

Ibovespa vs Small Caps

Renato Reis também destacou a diferença de comportamento entre o Ibovespa e o índice Small Caps durante o terceiro trimestre.

"O Ibovespa teve uma alta forte, mas as Small Caps tiveram um período mais fraco", comenta o analista.

Ele observa que empresas grandes já embutiram as expectativas de melhora no preço de suas ações, enquanto o mercado ainda tem certa cautela em relação às Small Caps.

No entanto, isso pode representar oportunidades para os investidores. "Se as Small Caps entregarem números que não são tão negativos, o mercado pode ver uma coisa interessante no radar", sugere Reis.

Por fim, ele aconselha atenção às empresas que não tiveram grande movimentação nos últimos meses, mas que possuem números sólidos.

"As que estão com números crescentes, mas que ainda não subiram muito, são aquelas que eu ficaria com o olho mais aberto", completa.

Confira aqui a agenda de resultados 3T2024 completa, com as datas previstas das divulgações!